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星期五, 5月 31, 2013

新上市公告20130531

星期三, 5月 22, 2013

香港新股上市分析:萬都中國控股有限公司(01356)

利好
  • 根據中國汽車工業協會資料,2012年中國汽車銷售按年上升4.33%,韓系汽車則上升14.31%,韓系乘用車的銷售增長相較中國總體市場高;
  • 根據弗若斯特沙利文的資料,按截至2012年12月31日為止財年的銷量估計,公司在中國的市場份額及排名分別為制動產品8.3%及第四、轉向產品11.2%及第三及懸架產品16.6%及第二,公司是中國底盤相關汽車零部件(主要為制動、轉向及懸架部件及系統)的領先供應商之一;
  • 根據弗若斯特沙利文的資料,中國乘用車製造商的財年總產量預期將由2012年的1,550萬輛增至2015年的1,960萬輛,而北京現代、東風起亞及上海通用汽車的財年總產量預期將分別由2012年的90萬輛、50萬輛及130萬輛增至2015年的110萬輛、70萬輛及180萬輛;
  • 客戶群包括若干全球最大的汽車製造商的中國業務,如現代起亞及通用汽車,以及中國當地的大型汽車製造商,如吉利公司及長安,業務關係穩固;
  • 公司具有高質量及多元化的底盤相關產品組合的競爭優勢,而母公司萬都韓國擁有廣泛的技術組合與強大的技術能力,已在全球開展業務,與多家全球汽車製造商建立了供應關係;
  • 公司於2007年及2008年分別獲得東風起亞及北京現代的質量認證最高級別獎「五星質量認證」,亦於2009年及2011年分別獲得東風起亞及北京現代的「最佳供應商」獎,也分別於2006年及2009年獲得上海通用汽車有限公司的「年度供應商」獎以及於2009年獲得該公司的「最佳合作」獎;
  • 於2011年與一家非政府擁有的中國汽車製造商吉利吉潤成立合資企業,2012年向吉利公司出售產品的營業收入佔總營業收入的比重由2010年佔總營業收入的1.3%升至9.3%;
  • 目前有意在鄰近現有客戶(如一汽-大眾及吉利公司)的四川省建造新的工廠及在鄰近比亞迪、廣州汽車集團股份有限公司及上汽通用五菱等集團的客戶的廣東省開辦新工廠,並且正在緊鄰上海通用(瀋陽)北盛汽車有限公司的瀋陽市建立新工廠,預期總產能將由2012年的3,800萬單位提升至2014年的4,800萬單位,增幅為26.32%;
  • 集資淨額當中約30.0%將用作擴充及升級制動產品的產能、約25.0%將用作擴充及升級轉向產品的產能、約15.0%將用作擴充及升級懸架產品的產能、約20.0%將用作研發活動資金、以及餘額將用作營運資金及其他一般公司用途,全數用到主營業務裡頭;
利淡
  • 是次公售2.434億股股份,當中高達75%(即1.8255億股股份)是由原有股東提呈出售的舊股;
  • 兩韓關係一直處於緊張狀態,當地政局不定;
  • 汽車銷售及生產具有高度週期性;
  • 由於汽車零部件行業較為分散,而汽車製造商數目有限,因而汽車製造商一貫對其外部供應商具有重大議價權,來自汽車製造商的下調定價壓力是汽車零部件行業的特徵之一;
  • 中國汽車零部件行業競爭相當激烈;
  • 包括金屬零件、石油產品、注塑部件及各種電子與機械部件等原材料及部件的價格不時波動;
  • 內地薪資有持續上升的趨勢;
  • 業務存在匯兌風險;
  • 向北京現代及東風起亞銷售的汽車零部件產品分別佔2010年、2011年及2012年總營業收入約40.6%及19.8%、33.3%及21.6%以及27.9%及23.3%,業務明顯依賴個別少數客戶;
  • 公司的企業管治常規主要受韓國法律及法規的監管及規限,而韓國法律及法規在多方面與香港的類似法律及法規不盡相同,日後出現矛盾的情況在所難免;
  • 預期2013-2014年截至12月31日為止兩個財年的資本費用分別為人民幣4.81億元及人民幣6.56億元,資金壓力頗大;
  • 倘若日後分派股息,一般將須按最高22.0%的稅率自支付予股東的股息(不論以現金或股份)中扣減韓國預扣稅(韓國資本收益稅);
  • 儘管公司的營業收入從2010年的人民幣43.87676億元增加到2012年的人民幣62.59246億元,複合年增長率達到19.44%,但是2010-2012年截至12月31日為止三個財年公司權益持有人應佔綜合收益總額分別為人民幣4.97772億元、人民幣4.99933億元及人民幣4.98412億元,沒有增長;
  • 截至2012年12月31日為止財年公司權益持有人應佔綜合收益總額為人民幣4.98412億元(折合每股收益人民幣0.6147元),相當於2012財年招股區間市盈率介於8.76-11.07倍,作價合理,但嫌撿不到便宜;

財務比率(12/2010→12/2011→12/2012)

流動比率:1.69→1.64→1.61
速動比率:1.50→1.49→1.46

長期債項/股東權益:0.00%→12.46%→16.63%
總債項/股東權益:0.00%→13.31%→23.05%
總債項/資本運用:0.00%→11.08%→18.24%

股東權益回報率:27.07%→22.50%→18.26%
資本運用回報率:25.87%→18.74%→14.45%
總資產回報率:16.56%→11.58%→9.08%

經營利潤率:15.15%→13.09%→10.79%
稅前利潤率:15.00%→13.07%→10.70%
邊際利潤率:11.34%→9.36%→7.96%

存貨周轉率:21.26→20.30→21.68


附註:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與「貝沁才」交流室、編者及作者無涉。

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星期一, 5月 20, 2013

新上市公告20130520

新上市股份之取表/收表地點:

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星期日, 5月 19, 2013

香港商託上市分析:朗廷酒店投資與朗廷酒店投資有限公司(01270)

利好
  • 這是香港首個專注於酒店業的固定單一投資信託;
  • 公司的起始組合由香港朗廷酒店(根據旅發局分類為甲級高價酒店)、香港朗豪酒店(根據旅發局分類為甲級高價酒店)及香港逸東酒店(根據旅發局分類為乙級高價酒店)共三家著名的香港酒店組成,屬優質資產;
  • 「朗廷」(沿自英國倫敦朗廷酒店,該酒店於1865年開業,為倫敦歷史最悠久的豪華酒店之一)、「朗豪」及「逸東」(於1990年由鷹君集團建立,集中於高檔及中檔酒店市場)是著名的酒店品牌;
  • 日後可能根據鷹君優先權向鷹君集團收購酒店資產;
  • 朗豪酒店入住率自2010年的85%上升至2012年的89%;
  • 2010-2012年朗豪酒店平均房租分別約為1,500港元、1,800港元及1,900港元,比對期內甲級高價酒店平均房租分別約為2000港元、2,250港元及差不多2,500港元,顯示其房租頗具競爭力,而房租增長率為25.2%,與同期甲級高價市場的增長率25%相若;至於香港逸東酒店,隨著其於2012年客房及設施翻新工程推升入住率到90%,表現勝過乙級高價酒店及旺角/油麻地酒店的平均表現;
  • 信託契約及公司細則列明公司董事現有意宣派及分派(a)由上市起至2013年12月31日為止期間以及截至2014年及2015年12月31日為止各財年的100%可分派收入,及(b)不少於其後各財年可分派收入的90%;
  • 2010年-2012年截至12月31日為止三個財年收入分別為12.65715億港元、14.90539億港元及16.23459億港元,複合年增長率13.25%,期內目標公司控股公司應佔年內盈利分別為2.3273億港元、3.54246億港元及3.97491億港元,複合年增長率30.69%;
  • 根據分派權利放棄契約,持有最多股份合訂單位的LHIL Assets Holdings(鷹君一家間接全資附屬公司)同意放棄就上市日期起至2017年底為止各財年的若干部分分派權益。董事預期,就上市日期起至2013年12月31日為止期間可分派總額將不少於3.38億港元,當中有7.5%(3.38億港元x 7.5% = 2,535萬港元)將可分派予其他並未放棄收取分派的股份合訂單位持有人,加上由上市日期起至2013年12月31日為止期間應佔綜合純利不少於2.3億港元用以分派(折合並未放棄收取分派的每一股份合訂單位可得0.2996港元),相當於招股區間預測息率介於5.59-6.44%(沒有分派放棄的情況則為5.04-5.8%),而根據彭博資料,香港電訊信託及HKT Limited(06823)息率約5.61%、越秀房地產投資信託基金(00405)息率約5.79%、陽光房地產投資信託基金(00435)息率約4.70%、置富產業信託(00778)息率約4.16%、泓富產業信託(00808)息率約4.85%、領匯房地產投資信託基金(00823)息率約3.17%、富豪產業信託(01881)息率約5.45%、冠君產業信託(02778)息率約4.80%、以及匯賢產業信託(87001)(首隻以人民幣計價的房地產信託基金)息率約5.66%;
  • 集資金額的88%將支付予賣方公司,用以部分償還及註銷向其發行作為收購事項代價之承兌票據、餘額將用於未來五年該等酒店的資產提升項目及用作營運資金及其他一般公司用途的資金;
利淡
  • 香港酒店業競爭非常激烈;
  • 酒店業屬於週期性行業,盛衰有序,目前正值該行業的高峰,過往的酒店入住率並不代表未來的酒店入住率,無法保證往後的入住率可以持續穩定及在高位運行;
  • 經營酒店的成本非常高,而且物價成本有持續上漲的可能;
  • 由於極度倚賴三家位於香港的酒店,因此其回報勢必受到該等酒店的經營績效以及總體香港酒店行業景氣的影響,加上日後若有翻新甚至重新發展該等酒店的需要,其業績將要受到明顯的不利影響;
  • 「朗廷」、「朗豪」及「逸東」品牌的使用權並非獨家,而且受到鷹君集團優先使用權的限制;
  • 根據總租賃協議,該三家酒店(不包括逸東酒店的三個零售門店)將租賃予總承租人(其為鷹君的間接全資附屬公司),各租期為自上市起計14年;
  • 大股東放棄分派的權利僅是一項為要修飾短期回報的暫時舉措,當放棄分派協議屆滿後,股份合訂單位價格可能受到不利影響;
  • 酒店物業的公平值將來有可能不時波動甚至大幅下跌;
  • 日後收購酒店時,可能與鷹君集團存在競爭,且鷹君集團對公司有重大影響力;
  • 截至今年3月底為止流動負債淨額為6.28369億港元,銀行結餘及現金僅只2,581.5萬港元;
  • 截至2012年12月31日為止財年目標公司控股公司應佔年內盈利為3.97491億港元,是次公售股份合訂單位價格介於4.65-5.36港元,發售完成後普通股數目為20億股,即市值介於93-107億港元,相當於的2012財年盈利3.97491億港元的23.4-26.97倍,不低;
  • 朗廷酒店、朗豪酒店及逸東酒店分別有498房間、666房間及465房間,總共1,629房間。根據威格斯報告,三者估值分別約62.1億港元、75.9億港元及39.46億港元,合計177.46億港元,按上述估值及假設入住率為80%以及2012年的平均房租粗略計算,朗廷酒店、朗豪酒店及逸東酒店三家酒店的估值租金比率分別為19.07年、20.92年及24.26年(詳見初始酒店組合列表),數值不低;


財務比率(12/2010→12/2011→12/2012)

流動比率:0.10→0.25→0.23
速動比率:0.09→0.23→0.21

長期債項/股東權益:0.00%→-20.32%→-23.79%
總債項/股東權益:-18.83%→-23.50%→-28.21%
總債項/資本運用:5.93%→4.75%→4.20%

股東權益回報率:-19.92%→-38.19%→-59.49%
資本運用回報率:6.27%→7.73%→8.85%
總資產回報率:4.36%→6.67%→7.49%

經營利潤率:20.26%→26.07%→27.65%
稅前利潤率:20.26%→26.07%→27.65%
邊際利潤率:18.39%→23.77%→24.48%

存貨周轉率:102.74→98.81→120.36


附註:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與「貝沁才」交流室、編者及作者無涉。

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星期五, 5月 17, 2013

佛誕

人才+貝 => 人+財 => 人+$$ => 亻+$$ => 亻+弗 => 佛

標籤:

星期四, 5月 16, 2013

新上市公告20130516

星期一, 5月 13, 2013

香港新股上市分析:中石化煉化工程(集團)股份有限公司(02386)

利好
  • 業務獨特,目前市場裡頭沒有同類且具同等份量的股份掛牌上市,有物以稀為貴的情況;
  • 公司能夠從設計、咨詢和技術許可(engineering, consulting and licensing)開始,到工程總承包(EPC Contracting),再到施工(Construction),甚至設備製造(equipment manufacturing),服務一應俱全,能夠提供整體解決方案和全方位的服務,全面滿足顧客的需要;
  • 根據住建部統計的數據和安迅思咨詢的統計,按照2010年及2011年的勘察設計業務收入和工程總承包合同完成額計算,公司在向煉油與化工行業提供服務的所有中國勘察設計企業中都排名第一,而按照2011年向煉油與化工行業提供的服務收入計算,公司名列全球十大承包商之一,除此之外,公司是中國煉油和化工行業最大的施工總承包服務和專業施工服務提供商之一,也是中國煉油和化工大型靜設備的主要製造商和供應商之一;
  • 根據中化國際諮詢的數據,2011年內地新型煤化工工程的市場規模達到約158億元人民幣,2006年至2011年的複合年增長率約47.0%;
  • 公司背靠母公司中石化(00386),是行業的先行者,擁有六十年的行業經驗和專業技術的持續創新,在中國市場上,公司在設計和建設大型、複雜的煉油、石油化工及新型煤化工項目方面擁有最強的執行能力,在國際工程市場上也具有卓越的競爭力,是中國領先的煉油、石油化工及新型煤化工工程公司,過往,公司參與建設了長三角、珠三角、環渤海、北部灣及中西部主要國家能源化工基地,完成了中國第一個單系列千萬噸級煉油項目、第一個百萬噸級乙烯項目、第一個煤直接製油裝置和全球首套工業化煤製甲醇製烯烴項目等多個國內外有影響力的標誌性項目,享譽全球,其實力毋庸置疑;
  • 公司在煉油和化工工程行業擁有各類高素質專業人才、成套技術和豐富的經驗;
  • 公司為客戶提供技術許可、設計、咨詢、工程總承包、施工、設備製造等服務,涵蓋了多個行業領域,包括煉油、石油化工、新型煤化工、無機化工、醫藥化工、清潔能源、儲運工程、環境工程、公用工程等,客戶基礎廣泛而穩定;
  • 集資金額當中23%用以為研發工程技術和施工技術而在中國成立總投資額約為人民幣23億元的六個研發中心、40%就對發展工程總承包業務及提升客戶基礎重要的經選擇項目(如陝西榆林甲醇醋酸深加工EPC項目)提供工程總承包服務而支援營運資金所需、11%用來完善境外營銷網絡、7%完善信息系統、9%採購高能級履帶式起重機,以提升專業施工能力、餘額撥付營運資金及其他一般企業用途,全數用到主營業務裡頭;
  • 七名基石投資者包括:中國海運(集團)總公司的全資附屬公司中國海運(香港)控股有限公司、中國航天科技集團公司控制的航天投資控股有限公司、由中國航天科技集團公司及其附屬公司共同創立的航天科技財務有限責任公司、中國出口信用保險公司、中融國際信託有限公司、Albertson Capital Limited、隸屬於中國機械工業集團有限公司的中工國際工程股份有限公司分別認購1億美元、6,000萬美元、5,000萬美元、5,000萬美元、5,000萬美元、3,000萬美元及1,000萬美元的股份,合計3.5億美元,該等股份設有六個月禁售期;
利淡
  • 行業競爭非常激烈;
  • 原材料、設備及零部件價格時有波動;
  • 通過合營企業、聯合體或類似的合作方式進行部分工程總承包業務,存在不能完全控制的經營風險;
  • 業務尤其海外業務具有週期性,對公司的盈利能力甚至整體財務狀況產生重大不利影響;
  • 煉化行業容易受到宏觀經濟環境轉變的影響,目前國內外的經濟依然疲不能興,公司的業務勢必受到影響;
  • 海外業務有匯兌風險;
  • 儘管2010-2012年截至12月31日為止三個財年收入分別為人民幣298.97489億元、人民幣306.00677億元及人民幣385.26489億元,趨升,不過同期公司權益持有人應佔利潤分別為人民幣28.89932億元、人民幣33.75039億元和人民幣33.1697億元,卻不升反跌,業績可能有緩慢下來甚至滑坡的跡象;
  • 2010-2012年截至12月31日為止財年來自前五大客戶的收入合計分別佔總收入的67.6%、59.5%及62.6%,特別是期內來源於控股股東及其聯營公司的收入分別佔總收入的66.1%、55.1%和50.2%,業務顯然依賴少數的主要客戶;
  • 2012財年公司權益持有人應佔利潤為人民幣33.1697億元(折合每股利潤為人民幣0.7491元),相當於2012財年招股區間市盈率介於10.36-13.85倍,市帳率介於2.1-2.3倍,並估計2013財年招股區間預測市盈率介於9-12倍左右,儘管業務相近的惠生工程(02236)2012年市盈率約24倍,市帳率接近8倍,但是比對惠生工程的2013年預測市盈率僅約10.6倍,顯然撿不到便宜,而比對母公司中石化僅約8倍的2013年預測市盈率,是次公售股份作價就更加不覺得吸引;

財務比率(12/2010→12/2011→12/2012)

流動比率:1.37→0.99→1.09
速動比率:1.36→0.97→1.06

長期債項/股東權益:0.00%→0.00%→0.00%
總債項/股東權益:0.49%→1.81%→2.22%
總債項/資本運用:0.34%→0.76%→1.52%

股東權益回報率:31.98%→123.62%→46.86%
資本運用回報率:22.21%→51.81%→31.99%
總資產回報率:7.99%→7.60%→8.93%

經營利潤率:11.17%→12.17%→9.95%
稅前利潤率:12.30%→13.87%→11.04%
邊際利潤率:9.67%→11.03%→8.61%

存貨周轉率:99.50→61.88→51.57


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星期六, 5月 11, 2013

香港新股上市分析:中國銀河證券股份有限公司(06881)

利好
  • 估計內地股市早前已經觸底,往後的下跌空間小而上升潛力大,加上國務院陸續增加QFII(合資格境外機構投資者)、RQFII(人民幣合資格境外機構投資者)等投資額度及下調券商繳納證券投資者保護基金比例,況且A股IPO也不可能永不重新啟動;
  • 中央政府鼓勵金融創新;
  • 公司提供經紀、銷售和交易、投資銀行和投資管理等綜合性證券服務,於2008-2012年各年,公司的證券經紀淨收益在中國證券業協會的會員中居首。根據中國期貨業協會的資料,以2011年的佣金及手續費收入計算,公司的期貨業務子公司銀河期貨在中國證券公司所有期貨子公司中名列第二,在中國所有期貨公司中名列第五,是中國證券行業最大及領先的綜合性金融服務提供商之一;
  • 公司獲選2012年新財富「最具影響力研究機構」第四名;
  • 截至2012年12月31日為止,公司擁有最大的客戶群之一,在中國有約557.3萬名經紀客戶。根據中國證券登記結算及中國證券業協會的資料,截至2012年12月31日為止,公司的客戶託管證券總市值約為人民幣1.8萬億元,客戶賬戶總餘額約為人民幣332億元,均居中國證券行業第一;
  • 截至2012年12月31日為止公司參與了中國證券市場上募集資金前十大IPO項目(包括銀河有限參與的項目在內)。根據萬得資訊,截至2012年12月31日公司主承銷68個股票融資項目及178個債權融資項目(包括銀河有限承銷的項目在內),累計募資金額約人民幣2,030億元和約人民幣3,085億元,公司的企業債券承銷總金額於2009年至2011年連續三年位居行業第一,2012年位居行業第二;
  • 2012年,公司的公募基金分倉佣金市場份額排名行業第三;
  • 截至2012年12月31日為止,公司在中國30個省的有利位置設有229家證券營業網點,在中國證券行業中擁有數量最多和分佈最廣的證券營業網點,並且正在加速將傳統經紀營業網點向提供經紀及理財全方位服務的財富管理中心轉型;
  • 公司的融資融券業務餘額一直快速增長,截至2012年12月31日為止獲得的市場份額為6.01%,這個情況在2010-2012年截至12月31日為止三個財年利息收入分別為人民幣12.43137億元、人民幣16.29268億元及人民幣16.98648億元的上升趨勢之中可見一斑,再者,是次集資金額當中高達60%用來進一步發展融資融券業務,是日後業務增長的亮點之一;
  • 為要進一步迎合客戶的融資、投資和流動資金需要,公司已經及正在開發多項新型資本中介型業務,及已推出約定購回式證券交易、債券質押式報價回購業務、流動性服務以及買入轉售大額交易業務,並致力不斷開發其他新型證券交易服務和產品,是首批獲中國監管機構批准經營該等業務的證券公司之一;
  • 集資金額當中60%用於進一步發展融資融券業務、25%用於發展資本中介型證券交易業務、以及15%用於擴大資本投資業務,全數用到主營業務裡頭;
  • 截至2012年12月31日為止財年歸屬於公司擁有人年度利潤為人民幣14.19779億元(折合每股利潤為人民幣0.1893元),相當於2012財年招股區間市盈率介於20.84-28.27倍,比對同業中信證券(06030)及海通證券(06837)的37.68倍及27.23倍,是次公售股份作價的確便宜,並估計2013財年利潤可能達到人民幣18.8億元,相當於2013財年招股區間預測市盈率介於15.71-21.32倍,比對同業中信證券及海通證券的26.78倍及20倍,作價也相對吸引;
  • 2013財年預測市帳率介於約1.18-1.48倍,相較行業龍頭中信證券的1.7倍存有折讓,跟海通證券的1.4倍相若甚至有折讓;
  • 7家基礎投資者友邦保險控股有限公司(01299)全資子公司友邦保險有限公司、中國人壽保險(集團)公司、中國信達(香港)資產管理有限公司、通用技術集團香港國際資本有限公司、馬來西亞政府戰略投資基金Khazanah全資子公司Teluk Nipah Investments (Cayman Islands) Limited、生命人壽保險股份有限公司以及中國石化盛駿國際投資有限公司分別出資認購5,000萬美元、3,000萬美元、2,000萬美元、3,000萬美元、1億美元、5,000萬美元、8,000萬美元,合計3.60億美元的股份,該等股份設有六個月禁售期;
利淡
  • 國內股市不時受到政府政策左右而波動;
  • 隨著於2010-2012年期間上海綜合指數(見附圖黃色部份)大幅下跌,投資氣氛不振,2010-2012年截至12月31日為止三個財年公司的佣金及人續費收入分別為人民幣68.6919億元、人民幣46.64192億元及人民幣38.30546億元,經營利潤分別為人民幣39.1151億元、人民幣22.80522億元及人民幣19.13283億元,而期內歸屬於公司擁有人財年利潤分別為人民幣27.77016億元、人民幣15.7813億元及人民幣14.19779億元,三者明顯且持續下降;
  • 2010-2012年截至12月31日為止三個財年證券經紀業務的收入及其他收益分別為人民幣68.684億元、人民幣49.182億元及人民幣40.81億元,分別佔收入及其他收益總額的81.2%、76.5%及68.4%,業務表現顯然高度依賴經紀業務板塊,勢必受制於市場成交額及佣金率;
  • 中國證券行業競爭相當激烈,要保有現有客戶及吸納新客戶將要愈來愈困難;
  • 國內政府正在加強坊間理財產品的監管;
  • 客戶或交易對手無法履行合約責任而出現的信用風險;
  • 目前高管有意將公司打造成開拓海外業務的首個平台,畢竟其主要業務始終在內地,之前從未涉足海外,缺乏相關海外業務經驗,俗語說:「過江龍不及地頭蟲嘛!」;
  • 開拓海外業務帶來匯兌風險;


財務比率(12/2010→12/2011→12/2012)

流動比率:1.16→1.33→1.33
速動比率:1.16→1.33→1.33

長期債項/股東權益:0.00%→0.00%→0.00%
總債項/股東權益:0.00%→0.00%→0.00%
總債項/資本運用:0.00%→0.00%→0.00%

股東權益回報率:19.20%→9.86%→8.15%
資本運用回報率:19.09%→9.79%→8.09%
總資產回報率:2.95%→2.67%→2.21%

經營利潤率:46.42%→35.65%→32.30%
稅前利潤率:46.17%→35.34%→31.84%
邊際利潤率:32.96%→24.67%→23.97%

存貨周轉率:0→0→0


附註:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與「貝沁才」交流室、編者及作者無涉。

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星期五, 5月 10, 2013

新上市公告20130510

新上市股份之取表/收表地點:

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星期四, 5月 09, 2013

新上市公告20130509

新上市股份之取表/收表地點:

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星期三, 5月 01, 2013

五一勞動節快樂

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