關於轉載:我們設立本網誌的宗旨,全然希望跟知音們分享與交流彼此的意見/分析/心得,所以我們極為歡迎任何人士轉載「貝沁才」© 交流室裡的任何文章或資料,唯一的條件是必須於轉載內容旁邊清楚列出“資料來源:「貝沁才」交流室 http://oozexude.blogspot.com”的字眼。




星期一, 7月 04, 2011

眾裡尋她一季度:世達科技(控股)有限公司(01282)


季Share-季度分享/點股(2011Q3)

4P
Product (產品)
— 公司積極拓展指紋辨識ODMs/OEMs產品、無線充電器及環保等離子燈等新產品,業務已經趨向多元化,有效減低過於依賴電容觸控板這單一產品(過去幾年,來自於電容觸控板的收入佔到總體收入的九成以上,時至今日,該佔比已然大幅降至今年上半年的57.9%)的風險,再者,該等產品的毛利率均達到三十多個巴仙,高出電容觸控板的毛利率;
Price (價格)
— 2010年來自電容觸控產品的收益7.669億港元,年內電容觸板付運量9,956.28萬件,每件平均收益7.7港元左右(約莫1美元);
Place (地點)
— 根據iSuppli Corporation的資料,正在美國掛牌上市的電腦觸控板ODM供應商Synaptics佔到2008年全球觸控板市場的59.1%,打從1998年起至目前,公司為Synaptics生產觸控板產品;
Promotion (推廣)
— 從事電容觸控板業務超過十年,加上出色的科研水平,世達已然形成業內一個頂級品牌;

SWOT
Strength (強)
— 根據IDC的報告,2006-2009年筆記本電腦的付運量大約4.99億部,期間,公司的電容觸控板付運量已然高達2.458億件,足見公司是一家領先的電容觸控板供應商;
— 2006-2009年三個財年的電容觸控板付運量合共約2.458億件,然而2010財年電容觸板付運量增加到9,956.28萬件,單一財年的付運量已是過往三個財年總和的四成;
Weakness (弱)
— 人民幣升值必然影響到業績的表現;
— 正值中央政府致力內需取代出口帶動國內經濟轉型,通過增加內地民眾的薪資鼓勵他們消費,這樣將無可避免勞工成本上漲,公司現時聘用5,000名內地工人,預期經營成本只得愈來愈高;
Threat (危)
— 環球經濟陰晴不定,復甦緩慢,可能減弱人們的消費意欲,降低各式各樣電子產品的銷量;
Opportunity (機)
— 根據市場研究公司iSuppli Corporation的資料,2009年電容觸控板之總體市場規模達到3.79億件,估計待到2013年將要進一步增加到7.75億件,複合年增長率高達19.58%,若按金額計算,2009年相關市場規模達到5.37億美元,估計待到2013年將要增加到9.83億美元,複合年增長率約莫16.32%,而估計用於手機及智能手機的電容觸控板之收益從去年的5,655萬美元猛增到2013年的1.55億美元左右,複合年增長率28.67%;
— 中國政府致力推動節能減排,2009年中國內地道路街燈大約2,800萬盞,當中大約150萬至200萬盞街燈或需更換,而各大城市用來替換傳統光源之環保街燈(包括比對LED燈的生產成本更加低的等離子燈)的需求平均達到10萬盞以上,等離子燈業務勢將是其未來一大增長亮點;
— 社會人士對個人私隱資料愈來愈重視,用於各式各樣電子產品的指紋識別身份技術的需求勢必大幅提高;

預測盈利
— 2010財年:2.13667億港元 (業績公告)
— 2011財年:2.67億港元 (按年增長25%估計)

參考買入價:< HK$0.55
相當於市盈率
— 2010財年:7.54倍 (業績公告)
— 2011財年:6.03倍 (按年增長25%估計)

今天開市價:HK$0.54
今天最高價:HK$0.56
今天最低價:HK$0.54
今天收市價:HK$0.54
今天成交量:5.924M
今天成交額:3.259M


附註:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與「貝沁才」交流室、編者及作者無涉。

標籤:

1 Comments:

Anonymous 匿名 said...

你蝕了多少?

11:16 下午  

發佈留言

Links to this post:

建立連結

<< Home

Google