關於轉載:我們設立本網誌的宗旨,全然希望跟知音們分享與交流彼此的意見/分析/心得,所以我們極為歡迎任何人士轉載「貝沁才」© 交流室裡的任何文章或資料,唯一的條件是必須於轉載內容旁邊清楚列出“資料來源:「貝沁才」交流室 http://oozexude.blogspot.com”的字眼。




星期日, 12月 11, 2016

香港新股上市分析:俊盟國際控股有限公司(08062)

利好
  • 根據弗若斯特沙利文的資料,於2015年,公司按提供電子支付終端系統支援服務的電子支付終端方案供應商的收益計排名第一,佔香港市場份額的54.0%,以銷售電子支付終端機及周邊設備的收益計,亦排名第一,於2015年佔香港市場份額的57.1%;
  • 有鑑於香港電子支付終端市場的規模不大,電子支付終端機生產商在香港市場設立自己的系統支援團隊未必切實可行,因此他們普遍把電子支付終端系統支援服務外判予電子支付終端方案供應商,以為其香港客戶提供服務;
  • 根據弗若斯特沙利文的資料,按2015年收益計,公司是全球前兩名電子支付終端機及周邊設備生產商-Verifone及供應商乙的增值夥伴;
  • 自2008年8月起與Verifone建立長期業務關係、自2009年5月起與百富環球科技有限公司的附屬公司百富科技有限公司建立長期業務關係,以及自2010年11月起與供應商乙建立長期業務關係;
  • 與四家電子支付終端機生產商訂有服務安排,以提供電子支付終端系統支援服務(覆蓋15家收單機構),並直接向12家收單機構(其中六家收單機構與該四家電子支付終端機生產商與公司訂立的服務安排所涵蓋的該等收單機構重疊)及七家主要商戶提供電子支付終端系統支援服務,於2016年7月31日覆蓋香港及澳門約47,000部電子支付終端機;
  • 收益由截至2015年3月31日為止財年約3,520.8萬港元增加到截至2016年3月31日為止財年約4,598.6萬港元,增幅約30.61%;
  • 溢利由截至2015年3月31日為止財年約967.4萬港元增加到截至2016年3月31日為止財年約1,329.8萬港元,增幅約37.46%;
  • 集資淨額當中(1)約25.3%將用於為全方位電子支付終端方案擴大資訊科技員工隊伍、(2)約15.4%將用於為收單主機軟件服務擴大資訊科技員工隊伍、(3)約15.4%將用於擴大業務發展員工隊伍、(4)約1.8%將用於改善資訊科技及網絡系統、(5)約5.6%將用於物業裝修,以容納新增員工、(6)約28.4%將用於潛在未來戰略收購或安排以豐富產品組合或擴大市場份額、及(7)約8.1%將用於補充營運資金及其他一般公司用途;
利淡
  • 是次發售120,000,000股股份當中24,000,000股為銷售股份(即舊股佔比20%);
  • 香港電子支付終端方案供應商市場非常集中並由少數企業壟斷;
  • 於截至2015年3月31日及2016年3月31日為止兩個財年以及截至2016年7月31日為止四個月,首五大供應商佔採購成本總額分別約85.7%、80.6%及80.1%;
  • 截至2015年3月31日及2016年3月31日為止兩個財年以及截至2016年7月31日止四個月,首五大客戶分別佔相應年度╱期間的收益約74.7%、81.2%及69.7%,很大比例上由有限數目的客戶貢獻;
  • 收益主要來自向客戶持續提供電子支付終端系統支援服務而持續向客戶收取的服務月費,有關收益受到與客戶訂立的若干服務安排保障,該等服務安排的初步期限一般介乎一至三年或可根據該等服務安排自動延續,截至2015年3月31日及2016年3月31日為止財年以及截至2016年7月31日為止四個月,有關收入分別佔相應年度╱期間的收益約56.4%、53.1%及47.9%,有可能無法延長與現有客戶的服務安排或自新客戶取得服務新安排;
  • 對供應商和所獲提供產品價格及質量的控制力有限;
  • 截至2015年7月31日為止四個月及2016年7月31日為止四個月,收益分別為2,134.8萬港元及1,666.7萬港元,同比下降21.93%;
  • 截至2016年7月31日為止四個月,錄得虧損淨額約184.9萬港元,而2015年同期則錄得未經審核純利約892.2萬港元;

財務比率(03/2015→03/2016)

流動比率:1.43→1.67
速動比率:1.41→1.67

長期債項/股東權益:0.00%→0.00%
總債項/股東權益:75.55%→79.50%
總債項/資本運用:75.55%→79.50%

股東權益回報率:73.92%→117.84%
資本運用回報率:73.92%→117.84%
總資產回報率:37.89%→51.33%

經營利潤率:32.82%→35.07%
稅前利潤率:32.82%→35.07%
邊際利潤率:27.48%→28.92%

存貨周轉率:123.54→0


附註:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與「貝沁才」交流室、編者及作者無涉。

標籤:

0 Comments:

發佈留言

Links to this post:

建立連結

<< Home

Google