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星期五, 4月 01, 2011

眾裡尋她一季度:中國金石礦業控股有限公司(01380)


季Share-季度分享/點股(2011Q2)

4P
Product (產品)
— 主要產品米黃大理石屬於高檔建材;
Price (價格)
— 公司是眾多中國大理石礦業公司之首,具有產品定價的影響力;
Place (地點)
— 現時除了伊朗、西班牙等少數國家以外,中國正是可以產出米黃大理石的一員;
Promotion (推廣)
— 已跟客戶訂立長期銷售合同,鎖定未來三年每年銷量的一半以上;

SWOT
Strength (強)
— 2010年8月,中國石材協會指出,公司擁有及經營張家壩大理石礦山(估計礦山開採年限112年),按照大理石儲量計算,該礦山是國內最大的米黃大理石礦山(最終礦區蘊藏4,420萬立方米探明及推定大理石資源量,預計原地大理石資源量的荒料率為38%,從而估算證實和概略儲量為1,680百萬立方米);
— 預期2011- 2013年的大理石荒料總開採能力分別達到4.5萬立方米、9萬立方米及13.5萬立方米,而中國石材協會預計產能提升計劃於2014年完成以後,公司的年開採及年加工能力分別達到15萬立方米及300萬平方米,將是眾多中國大理石礦業公司之首;
Weakness (弱)
— 旗下張家壩礦山於去年9月開始商業生產,並且於同年10月產生營收,主營業務仍未上軌道;
Threat (危)
— 國內宏觀調控政策時有不定;
Opportunity (機)
— 2005-2009年內地大理石消耗量之複合年增長率達到18.8%;
— 國內經濟快速增長,米黃大理石的需求仍非常殷切;

預測盈利
— 2011財年:3.7億元人民幣 (花旗估計)
— 2012財年:7.63億元人民幣 (花旗估計)
— 2013財年:14.5億元人民幣 (公司估計)

參考買入價:< HK$2.20
相當於市盈率
— 2011財年:9.99倍 (花旗估計)
— 2012財年:4.85倍 (花旗估計)
— 2013財年:2.55倍 (公司估計)

今天開市價:HK$2.01
今天最高價:HK$2.24
今天最低價:HK$1.97
今天收市價:HK$2.22
今天成交量:32.898M
今天成交額:HK$69.375M


附註:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與「貝沁才」交流室、編者及作者無涉。

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